陳年鐵觀音不僅具有青茶的作用，還有治感冒、治消化不良、降壓降脂、防治糖尿病等效用，已有專家對此進行研究證實。在安溪民間，也流傳著一個關于陳年鐵觀音的傳說：清朝時，有個叫林福隆的員外腸胃不好，有一天肚子脹得很厲害，吃不下飯，到處找大夫看也沒有用。家里人急忙到祖宅祈求神靈保佑，當天晚上，林員外做夢時得到仙人點化。第二天早上，按照夢里仙人的指點，家里人翻遍祖屋，在屋角找到色澤烏黑快要發霉的老茶，然后將其煮給林員外喝，結果，林員外肚子脹的毛病竟然好了。除了傳說外，安溪民間的不少茶農每年都有存茶于陶罐的習俗，遇風寒冷熱以陳茶當藥。
現在不少五年陳的鐵觀音經過烘焙加工，可以做到和15年陳差不多。但是有明顯烘焙過的火味，真正的陳年鐵觀音，應當無火味。